Yuvarlak dip formasyonu yükselişin habercisi mi?
Tam tersi, küçük bir farkla. 1995 yılından bu yana yükseliş yönlü yuvarlak dip tespit edilen ABD hisseleri, sonraki haftada aynı günün medyan hissesini 100 seferde 48 kez geçti; yazı tura 50 verir. Geri kalış 32 yılın 28 tanesinde görüldü: formasyonun işaret ettiği yönün tersine, kanıtlanmış bir ilişki. Üç aylık vadede ise ölçülebilir bir üstünlük yok. Hedefe stoptan önce ulaşan yalnızca 100'de 11.
100 tespitten 11 tanesi stoptan önce çizilen hedefe ulaştı
Rapor
Çalışmanın tamamı: verisi, yöntemi, sağlamlığı, sınırları ve kaynakları.
Opulence Alpha Araştırma · Yayın 25 Eyl 2026 · Veriler 21 Ağu 2026 tarihine kadar
Anahtar kelimeler: yuvarlak dip, çanak formasyonu, yuvarlak dip formasyonu, çanak dip formasyonu işe yarar mı, yuvarlak dip başarı oranı, dönüş formasyonları·JEL sınıflaması: G11, G12, G14, C12, C58·Kavramlar: Çoklu test, Zaman noktası verisi, Backtest aşırı uyumu
- Evren
- Her çalışmada aynı: 11 GICS sektöründe 1.767 ABD hisse senedi, bunların 422 tanesi sonradan borsadan çıktı; 1996 yılından bu yana S&P 500 üyeleri ile endeks dışı büyük ve orta ölçekli şirketler
- Dönem
- 4 Oca 1995 ile 19 Ağu 2026 arasında her çarşamba: 7.959 işlem seansına yayılan 1.550 çarşamba
- Örneklem
- 1.767 hisselik evrenden n = 1.764 hisse; 1.361.444 formasyon tespiti, çarşamba başına medyan 906
- Sonuç değişkeni
- Sonraki 5, 21 ve 63 işlem seansındaki getiri, aynı günün medyan hissesine karşı; çizilen hedefe ulaşılıp ulaşılmadığı
- Çıkarım
- Tarihe göre kümelenmiş aralıklar; örtüşmeyen tarihlerde t; yalnızca |t| ≥ 3 olduğunda kanıtlanmış
1Giriş
Yuvarlak dip ya da çanak, yavaş ve U biçiminde bir dönüştür: uzun bir düşüş yavaşlar, bir süre yatay seyreder ve yeniden yukarı kıvrılır. Grafik kitapları bunu düşüşün yavaş yavaş gücünü yitirmesi ve kalıcı bir yükselişin başlangıcı olarak okur. Bu çalışma, formasyon dedektörünün yükseliş yönlü yuvarlak dip kaydettiği ABD hisselerinin sonraki hafta, ay ve üç ayda diğer hisseleri geçip geçmediğini ve formasyonun çizdiği hedefe ne sıklıkla ulaştığını soruyor.
2Veri ve yöntem
2.1Örneklem tasarımı
Anakütle ve çerçeve. Anakütle, NYSE ve Nasdaq'ta işlem gören ABD hisse senetleridir; fonlar, ETF'ler, tröstler, imtiyazlı hisseler, varantlar ve birimler dışarıda bırakılır. Örnekleme çerçevesi 1.767 şirketlik sabit bir evrendir: platform kurulurken bir kez, iki tabakada seçildi ve o zamandan beri yeniden örneklenmedi. 1. tabaka S&P 500'ün tam sayımıdır: 1996 yılından bu yana herhangi bir dönemde endekse girmiş ve fiyat geçmişi elde edilebilen her şirket; 1.027 şirket, bunların 413 tanesi sonradan borsadan çıktı. Bu tabaka 1996 yılında endeks üyelerinin %76 kadarını, 2010 yılından itibaren her yıl en az %96 kadarını içerir. 2. tabaka endeks dışındaki 740 büyük ve orta ölçekli şirkettir: en az 15 $ hisse fiyatı ve en az 25 milyon $ ortalama günlük işlem değeri eşiklerini geçen hisseler arasından piyasanın sektör ağırlıklarına orantılı olarak seçildi; bunların 9 tanesi sonradan borsadan çıktı.
Örneklem. Gözlem birimi bir formasyon tespitidir: formasyon dedektörünün bir formasyon kaydettiği bir çarşambadaki bir hisse. Platformun rejim modelinin olası bir piyasa rejimi değişimi olarak işaretlediği haftalar ve hatalı veri olarak işaretlenen fiyat çubukları dışarıda bırakılır. Bu çalışmanın örneklemi 1.767 hissenin n = 1.764 tanesidir: 4 Oca 1995 ile 19 Ağu 2026 arasında 1.550 çarşambada 1.361.444 tespit, çarşamba başına formasyonu olan medyan 906 hisse. Tespitlerin 217.945 tanesi (%16) sonradan borsadan çıkan 420 şirketten gelir. Her tespit ve her çarşamba eşit ağırlık taşır.
Temsil gücü. Tablo 1 örneklemi GICS sektörlerine göre S&P Composite 1500'ün yanında verir: ikisinin tam örtüşmesi için şirketlerin %7,9 kadarının sektör değiştirmesi gerekirdi. Son piyasa değerine göre aktif şirketlerin %55 kadarı büyük (en az 10 milyar $), %38 kadarı orta (2–10 milyar $), %6 kadarı küçük ölçeklidir. 2. tabaka kuruluşta işlem gören şirketlerden seçildiği için geçmişi hayatta kalma yanlılığı taşır. 4. bölüm sonucu piyasa oynaklığına göre okur.
Bu çalışmanın örneklemindeki şirketler, bunlardan sonradan borsadan çıkanlar, aktif şirketlerin büyüklüğü, örneklemin hisse-hafta payı ve sektörün S&P Composite 1500 içindeki payı.
| Sektör | Örneklem | Çıkan | Büyük | Orta | Küçük | Hisse-hafta | S&P 1500 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bilgi Teknolojileri | 283 | 67 | 122 | 76 | 18 | %13,5 | %12,7 |
| Finans | 255 | 59 | 114 | 74 | 8 | %14,7 | %17,2 |
| Sanayi | 255 | 52 | 126 | 67 | 11 | %15,9 | %17,5 |
| Sağlık | 237 | 47 | 92 | 81 | 16 | %12,3 | %10,9 |
| İsteğe Bağlı Tüketim | 209 | 39 | 69 | 87 | 12 | %12,4 | %12,9 |
| Enerji | 105 | 30 | 39 | 31 | 5 | %6 | %4,7 |
| Temel Tüketim | 101 | 38 | 40 | 17 | 5 | %5,9 | %4,9 |
| Malzeme | 95 | 34 | 35 | 24 | 2 | %5,6 | %5,1 |
| Gayrimenkul | 84 | 10 | 40 | 32 | 2 | %5,9 | %6,9 |
| İletişim Hizmetleri | 80 | 31 | 28 | 13 | 5 | %3,9 | %3,3 |
| Kamu Hizmetleri | 60 | 13 | 35 | 12 | 0 | %4,1 | %4 |
| Tüm sektörler | 1.764 | 420 | 740 | 514 | 84 | %100 | %100 |
Örneklem: 1.767 şirketin n = 1.764 tanesi. Büyüklük, piyasa değeri kayıtlı 1.338 aktif şirket için son piyasa değerine göre: büyük ≥ 10 milyar $, orta 2–10 milyar $, küçük < 2 milyar $. S&P 1500 payları S&P 500, MidCap 400 ve SmallCap 600 bileşenlerini sayar (1.506 şirket, listeler 25 Eyl 2026 tarihinde okundu). Sektörler her şirketin güncel GICS sektörüdür.
2.2Sinyaller
| Sinyal | Tanım | Başlangıç | Çarşamba |
|---|---|---|---|
| Yuvarlak dip | U biçiminde bir dip: yavaşlayıp yeniden yukarı dönen bir düşüş; fiyat çanağın kenarının üzerine döndüğünde, çizilmiş hedef ve stop ile yükseliş formasyonu olarak kaydedilir | 4 Oca 1995 | 1.550 |
2.3Ölçüm
Sonuç değişkeni. Tespit çarşambasının kapanışından 5, 21 ve 63 işlem seansı sonraki kapanışa kadarki getirinin S&P 500'ü aşan kısmı, aynı günün medyan hissesiyle karşılaştırılır; dolayısıyla şans her tarihte 100 içinde 50'dir. Ayrıca fiyatın, formasyonun çizilen hedefine stoptan önce ulaşıp ulaşmadığı.
Her tespit kendi çarşambasında puanlanır: yükseliş formasyonu, hisse aynı günün medyan hissesini geçtiğinde, düşüş formasyonu onun gerisinde kaldığında isabettir. Dedektör ayrıca fiyatın, formasyonun çizilen hedefine stop seviyesinden önce ulaşıp ulaşmadığını da kaydeder (yükseliş formasyonlarında 21, düşüşte 42 seans).
t istatistiği yalnızca örtüşmeyen tarihleri kullanır. Bir sonuç, |t| en az 3 olduğunda, yılların en az %60'ında geçerli kaldığında ve önemli olacak kadar büyük olduğunda kanıtlanmış sayılır; çalışmalar genelinde 1.470 test yapıldığında daha gevşek bir eşik şans eseri onlarcasını geçirirdi.
Veri ve yöntemin tamamı3Bulgular
Şekil 1 her vadeyi okur. Yükseliş yönlü yuvarlak dipler medyan hisseyi sonraki haftada 100 seferde 48,3, sonraki ayda 48,1, sonraki üç ayda 48,8 kez geçti. Haftalık okuma, formasyonun beklentisinin tersine kanıtlanmış bir ilişki (t = -5,2, aralık 47,5 ile 49,1); aylık okuma zayıf, tek başına güvenilir değil; üç ayda ise ölçülebilir bir üstünlük yok.
Aynı günün medyan hissesini geçen (yükseliş) ya da onun gerisinde kalan (düşüş) tespitlerin payı. 50 çizgisi şanstır; gri bant bu örneklem için şansın ürettiği aralıktır (%95, tarihe göre kümelenmiş).
Tespit anındaki aşamaya göre, stoptan önce çizilen hedefe ulaşan tespitlerin payı.
Çizilen hedef ne kadar uzaksa o kadar seyrek ulaşıldı.
Her 100 yuvarlak dipten 11 tanesi 21 seans içinde stoptan önce çizilen hedefe ulaştı; 48 tanesi sonraki haftada medyan hisseyi geçti (Şekil 2). Fiyatın çanağın kenarını belirgin biçimde aştığı teyit edilmiş formasyonlar hedefe 100 seferde 13, hâlâ oluşmakta sayılanlar 6 kez ulaştı (Şekil 3). Hedefe ulaşanlar bunu medyan 12 seansta yaptı.
Çalışma bunun nedenini sınamıyor. Dedektör yükseliş yönlü bir yuvarlak dibi ancak fiyat çanağın kenarının üzerine döndüğünde kaydeder; yani hisse bir yükselişin ardından gelir. ABD hisselerinde, son birkaç seansta sektörünü geride bırakan hisseler sonraki haftada diğer hisselerin gerisinde kalma eğiliminde; kısa vadeli geri dönüş çalışması bunu ölçüyor. Geri kalış bununla ilgili olabilir; bu çalışma ikisini birbirinden ayırmıyor.
4Sağlamlık
Tablo 3, aylık sonucu tespit tarihindeki piyasa oynaklığına göre ayırır. Yıl yıl bakıldığında yuvarlak dipler medyan hissenin sonraki haftada 32 yılın 28 tanesinde, sonraki ayda 32 yılın 28 tanesinde gerisinde kaldı; ölçülebilir bir üstünlüğün olmadığı üç aylık vadede ise 32 yılın 24 tanesinde.
Tespit tarihindeki piyasa oynaklık rejimine göre, 21 seansta 50'yi aşan üstünlük (puan).
| Oynaklık rejimi | Tespit | Üstünlük, puan |
|---|---|---|
| Düşük | 24,6 B | -2,11 |
| Normal | 17,1 B | -1,06 |
| Yüksekçe | 9,4 B | -3,19 |
| Yüksek | 3,6 B | -0,49 |
| Aşırı | 501 | -7,88 |
5Sınırlılıklar
- Formasyonun aleyhine olan ilişki küçük ve kısa ömürlü: bir haftada kanıtlanmış, bir ayda zayıf, üç ayda ölçülemiyor. Tek bir hisse için bir tahmin değil, yüzlerce hisse genelinde görülen bir eğilim; çalışma da hisselerin medyan hisseyi ne kadar farkla değil, ne sıklıkla geçtiğini sayıyor.
- Dedektör bir yuvarlak dibi ancak fiyat çanağın kenarının üzerine döndüğünde yükseliş formasyonu olarak işaretler; bu yüzden hiçbiri bozulmuş olarak işaretlenmedi ve Şekil 3'te iki çubuk var.
- Maliyetler düşülmeden önce. Ortalamalar işlem maliyetlerini, vergileri ve piyasa etkisini içermez.
- Aynı kapanış zamanlaması. Getiriler sinyalin hesaplandığı kapanışta başlar; gerçek bir işlem daha geç başlardı.
- Küçük şirketlerde hayatta kalanlar. Endeks dışı şirketler evren kurulduğunda işlem görenlerden seçildi; borsadan çıkış getirisi eklenmez.
6Sonuç
Yuvarlak dip, yavaş ve kalıcı bir dönüş vaat eder. Aynı gün, aynı günün medyan hissesine karşı ölçüldüğünde, bu formasyonu gösteren hisseler sonraki haftada çoğu yılda diğer hisselerden biraz daha kötü gitti; sonraki ay ve üç ayda da daha iyi gitmedi. Formasyonun çizdiği hedefe ulaşan az oldu. Çanak görünür hale geldiğinde hisse kenarın üzerine çoktan dönmüştür ve ardından gelen haftada diğer hisselerin biraz gerisinde kalma eğilimi göstermiştir.
Kaynaklar
- Bulkowski, T. N. (2005). Encyclopedia of Chart Patterns, 2nd ed. Wiley.
- Lo, A. W., Mamaysky, H. and Wang, J. (2000). Foundations of Technical Analysis: Computational Algorithms, Statistical Inference, and Empirical Implementation. Journal of Finance 55(4).
- Jegadeesh, N. (1990). Evidence of Predictable Behavior of Security Returns. Journal of Finance 45(3).
- Benjamini, Y. ve Hochberg, Y. (1995). Controlling the False Discovery Rate: A Practical and Powerful Approach to Multiple Testing. Journal of the Royal Statistical Society, Series B 57(1).
- Grinold, R. C. ve Kahn, R. N. (2000). Active Portfolio Management, 2. baskı. McGraw-Hill.
- Harvey, C. R., Liu, Y. ve Zhu, H. (2016). … and the Cross-Section of Expected Returns. Review of Financial Studies 29(1).
- Shumway, T. (1997). The Delisting Bias in CRSP Data. Journal of Finance 52(1).
Ek A. Okurların sorduğu sorular
- Yuvarlak dip formasyonu işe yarar mı?
- Bir yükseliş sinyali olarak hayır. 1995 yılından bu yana yuvarlak dip tespit edilen ABD hisseleri sonraki haftada aynı günün medyan hissesini 100 seferde 48 kez geçti; yazı turada bu sayı 50. Fark küçük ama 32 yılın 28 tanesinde görüldü. Üç ayda ise hiçbir yönde ölçülebilir bir üstünlük yok.
- Yuvarlak dip hedefine ne sıklıkla ulaşır?
- 21 seans içinde ve stoptan önce, 100'de 11 kez. Fiyatın çanağın kenarını belirgin biçimde aştığı teyit edilmiş formasyonlar hedefe 100 seferde 13, hâlâ oluşmakta sayılanlar 6 kez ulaştı. Ulaşanlar bunu medyan 12 seansta yaptı.
- Bir yükseliş formasyonu neden diğer hisselerin gerisinde kalır?
- Çalışma bunun nedenini sınamıyor. Dedektör yükseliş yönlü bir yuvarlak dibi ancak fiyat çanağın kenarının üzerine döndüğünde kaydeder; yani hisse bir yükselişin ardından gelir. ABD hisselerinde, son birkaç seansta sektörünü geride bırakan hisseler sonraki haftada diğer hisselerin gerisinde kalma eğiliminde; kısa vadeli geri dönüş çalışması bunu ölçüyor. Geri kalış bununla ilgili olabilir; bu çalışma ikisini birbirinden ayırmıyor.
- Yuvarlak dip nasıl ölçüldü?
- 4 Oca 1995 ile 19 Ağu 2026 arasında her çarşamba, formasyon dedektörünün kaydettiği her yükseliş yönlü yuvarlak dip, sonraki 5, 21 ve 63 işlem seansında aynı günün medyan hissesiyle karşılaştırıldı; her çalışmanın kullandığı aynı 1.767 ABD hissesi evreninde.
Verilerin erişilebilirliği ve atıf
Bu rapordaki her rakam, örneklem tanımı, sağlamlık sonuçları ve test sayılarıyla birlikte JSON olarak yayımlanan tek bir dondurulmuş anlık görüntüden alınmıştır. Aynı anlık görüntü araştırma konsolunu da besler; ikisi birbiriyle çelişemez.
Opulence Alpha Research (2026). Yuvarlak dip formasyonu yükselişin habercisi mi? Opulence Alpha Studies, 25 Eyl 2026. https://opulencealpha.ai/studies/rounding-bottom
Araştırmadır, tavsiye değildir. Yüzlerce hisse genelinde ölçülen bir eğilim, tek bir hisse için yalnızca hafif bir işarettir; fiyat tahmini değildir.